重回白银时代，全球政治与资本角逐“下一代金属”

白银曾是一种地位尴尬的金属——它是投资者眼里低门槛的“黄金平替”，是不温不火的传统工业耗材，也是点缀生活的“廉价贵金属”……它时而追随金价波动，时而被资本短线操纵，是全球大宗商品市场中公认的“小众品种”。然而，2025年末国际银价悄悄起飞了，突破所有历史价位后，一飞冲天。人们开始关注白银的故事，才恍然发现它的特殊。大航海时代，西班牙在美洲发现了大量银矿，白银通过贸易流向全球，并作为合法货币流通长达500年。银本位支撑古老东方大国的运转，造就了一个繁荣的“白银时代”。而今，白银又在以惊人的速度蜕变，演绎着个体财富、企业兴衰、产业自立、国家安全，以及人类科技革命的多重变奏。

一层层整齐堆叠的银条，闪动着柔和而明亮的金属光泽。在此轮银价暴涨中，银条成为最受追捧的白银实物投资品种之一。时下越来越多的人选择入手实物白银，因为它与期货合约、纸白银等“虚拟白银”相比，没有“交易对手风险”——不用面对交易所的规则变化、保证金追加等不确定性，是真正可以握在手中的财富。供图／GETTY

全球战火、动乱不断，白银成为“风暴眼” 短线看地缘，长期看供需

当地时间2月28日清早，波斯湾的天空像被利刃划开，战争的巨响在伊朗首都德黑兰炸裂。美以联军对伊朗境内目标发动军事打击，伊朗国家最高领袖遇袭身亡……全球为之震撼，这震波也很快传导到全球金融资本市场的神经末梢。

3月首个交易日，被伊朗局势扰动，黄金与白银跳空高开，美国纽约COMEX白银期货站上96美元/盎司关口。“白银9999”日涨10%，比黄金更刺眼。人们都看到了市场避险情绪升温，然而关于白银的身价，还有“隐秘而重要的另一面”。